读懂上市公司报告——如何对应收款项进行分析？
2023-05-05 应收账款是资产负债表的一个重要内容。投资者在分析上市公司的资产负债表时,要对销售货物中的应收账款情况作具体分析。
一方面,同上述应收票据一样,增加应收账款是一种促销手段,是提供给销售商的优惠条件,可以减少存货、加速资金周转。
另一方面,应收账款也可能带来损失。应收账款的存在,相应会减少公司的投资机会。因为公司的资金如不占用在应收账款上,可存入银行获取利息或投资于其他项目取得相应收益。应收账款的存在,还会增加公司的管理费用。在实现商品赊销前,一般要对客户的信用情况进行分析调查,由此会产生一定的费用支出。有时为了追讨欠款会发生幵支等等,这些都会引起公司管理费用的增加。
应收账款收回也是有风险的,按照国际惯例,一年以上的应收账款和其他应收款,有较大的坏账可能,容易产生财务状况恶化的不良后果。此外,公司也可能因为债务人的死亡或破产而无法收回其债权。这里值得一提的是,如果存在重大回收风险的巨额应收款项,注册会计师往往会就此对公司出具非标准审计报告。
此外,应收账款的大幅增加可以使“流动资产”大幅度增加,会使公司的总资产相应增加,从而导致股东权益即净资产也相应地增加,使得上市公司的资产负债率与每股净资产变得十分好看,而事实上这里面有不良资产的“水分”(因为可能存在巨额无法收回的应收账款)。
投资者可通过报表附注,仔细分析应收账款的主要构成、账龄情况及坏账准备计提情况。
针对应收账款,投资者在分析上市公司资产负债表时,应注意应收账款占营业收入的比例、应收账款增长率与营业收入增长率的对比、应收账款的账龄情况等。
一方面,同上述应收票据一样,增加应收账款是一种促销手段,是提供给销售商的优惠条件,可以减少存货、加速资金周转。
另一方面,应收账款也可能带来损失。应收账款的存在,相应会减少公司的投资机会。因为公司的资金如不占用在应收账款上,可存入银行获取利息或投资于其他项目取得相应收益。应收账款的存在,还会增加公司的管理费用。在实现商品赊销前,一般要对客户的信用情况进行分析调查,由此会产生一定的费用支出。有时为了追讨欠款会发生幵支等等,这些都会引起公司管理费用的增加。
应收账款收回也是有风险的,按照国际惯例,一年以上的应收账款和其他应收款,有较大的坏账可能,容易产生财务状况恶化的不良后果。此外,公司也可能因为债务人的死亡或破产而无法收回其债权。这里值得一提的是,如果存在重大回收风险的巨额应收款项,注册会计师往往会就此对公司出具非标准审计报告。
此外,应收账款的大幅增加可以使“流动资产”大幅度增加,会使公司的总资产相应增加,从而导致股东权益即净资产也相应地增加,使得上市公司的资产负债率与每股净资产变得十分好看,而事实上这里面有不良资产的“水分”(因为可能存在巨额无法收回的应收账款)。
投资者可通过报表附注,仔细分析应收账款的主要构成、账龄情况及坏账准备计提情况。
针对应收账款,投资者在分析上市公司资产负债表时,应注意应收账款占营业收入的比例、应收账款增长率与营业收入增长率的对比、应收账款的账龄情况等。
